对于“十二五”如何进一步推进利率市场化改革，中国人民银行行长周小川在《关于推进利率市场化改革的若干思考》一文中指出，要选择具有硬约束的金融机构，让它们在竞争性市场中产生定价，在一定程度上把财务软约束机构排除在外。2003年开始推进国有商业银行改革时，由于改革进程不同，各家银行的自我约束很不一样，部分银行已完成财务重组，资本充足率较高，资本约束较强，而有的银行资本充足率为负，也不受资本约束，此时竞争就很成问题。2010年，农业银行、光大银行上市，商业银行财务重组和股份制改革取得阶段性成果，为推进下一轮利率市场化改革奠定了重要基础。
      他指出，要有实现正当公平的竞争主体，既包括银行，也包括客户等市场竞争者。在选择具备正当公平竞争能力的市场主体时，还要审视其是否还有未消化的历史包袱和未暴露的表外包袱。如果还有若干历史问题没有消化，这些机构的定价行为就可能有违真正的公平竞争，需要被排除在选择范围之外。
      要考虑逐步放开替代性金融产品的价格。这也许无法一步到位，但总体而言，利率市场化改革应整体推进，在放开存贷款利率的同时，其他一系列上、下游产品和替代产品的定价权也应同时交由市场决定。金融市场 上的重要价格应主要由市场决定，市场决定价格有助于优化资源配置，也有助于发展金融市场。但利率市场化受多种因素影响，将是一个渐进的过程。随着中国经济和金融市场的发展，利率市场化还会继续渐进向前推进，需要多方面配套、渐进式进行。